PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO DAN INFORMASI NON KEUANGAN TERHADAP TINGKAT UNDERPRICING SAHAM PADA PERUSAHAAN NON KEUANGAN YANG MELAKUKAN INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2012-2016

Abstract

Initial Public Offering (IPO) merupakan kegiatan perusahaan untuk menjual sahamnya kepada public melalui pasar modal untuk pertamakalinya. Saham- saham melakukan penawaran perdana pada umumnya banyak diminati investor karena memberikan initial return yang mengindikasikan terjadinya underpricing yaitu kondisi dimana harga saham pada waktu penawaran perdana relative murah dibandingkan harga dipasar sekunder. Sehingga penelitian ini bertujuan meneliti pengaruh informasi keuangan dan non keuangan terhadap tingkat underpricing periode 2012-2016. Populasi dalam penelitian ini yaitu perusahaan yang melakukan IPO yang tercatat di Bursa Efek Indonesia pada periode 2012-2016 diluar perusahaan dari kelompok perbankan dan lembaga keuangan lainnya. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling dan didapatkan sampel sebanyak 54 perusahaan. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa data perusahaan yang melakukan IPO dan listed di BEI tahun 2012-2016 dan ringkasan kinerja selama periode 2012-2016, serta prospektus perusahaan. Pengujian hipotesis yang digunakan adalah regresi linier berganda dengan signifikansi 5%. Hasil regresi linier menunjukan bahwa Debt to Equity Ratio (DER) secara signifikan berpengaruh terhadap tingkat underpricing dengan arah koefisien regresi positif. Sedangkan Reputasi Underwriter, Umur Perusahaan dan Ukuran Perusahaan berpengaruh secara signifikan dengan arah koefisien regresi negatif terhadap tingkat underpricing.