Pengaruh Green Investment Terhadap Return Saham dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Moderasi: Study Empiris pada Perusahaan Sektor Energi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019 – 2024
No Thumbnail Available
Date
2026-08-20
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purworejo
Abstract
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh green investment terhadap
return saham dengan kinerja keuangan sebagai variabel moderasi pada perusahaan
sektor energi yang terdaftar di BEI periode 2019–2024. Penelitian menggunakan
pendekatan kuantitatif eksplanatori dengan sampel 12 perusahaan dan 67 observasi
yang dipilih melalui purposive sampling. Data sekunder diperoleh dari laporan
tahunan, laporan keberlanjutan, PROPER, dan harga saham. Analisis dilakukan
menggunakan regresi data panel dengan Common Effect Model (CEM) dan
Moderated Regression Analysis (MRA), dengan BI Rate dan GDP sebagai variabel
kontrol.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa green investment tidak berpengaruh
terhadap return saham. Selain itu, kinerja keuangan yang diproksikan dengan
Return on Assets (ROA) terbukti memoderasi pengaruh green investment terhadap
return saham. Koefisien interaksi yang bernilai negatif mengindikasikan bahwa
kinerja keuangan memperlemah pengaruh green investment terhadap return saham.
Penelitian ini memberikan implikasi bahwa perusahaan perlu mengoptimalkan
implementasi green investment secara selaras dengan strategi bisnis dan kinerja
keuangan agar mampu meningkatkan kepercayaan investor dan menciptakan nilai
perusahaan yang berkelanjutan.